부트스트래핑 기초개념

🔖 개념 및 이자율 데이터 정리

• 부트스트래핑은 만기수익률(YTM)곡선을 이용해 Spot을 뽑아내고, 뽑아낸 Spot으로 Forward를 구하는 과정

• YTM은 특정시점에 발행시장에서 관측된 이자율로 개별채권이 가지는 고유값

🔖 부트스트래핑

🖋️ 부트스트래핑 템플릿

• 1~5년 만기 YTM 데이터기준이며 액면금액은 1원 적용

YTM외 Spot, Forward, 만기원리금, 이자현가, 만기원리금 현가, PV factor(Spot) 행 추가

🖋️ 1년만기 계산

1년만기 YTM, Spot, Forward는 동일하며, 만기가 1년이므로 만기 이전의 이자는 0원

🖋️ 1년 이후 만기 계산

• 1년 이후 만기에 대해서는 수식이 모두 동일하므로 2년 만기시점 수식이 모두 작성되었으면, 남은 만기는 수식복사 적용

(1) 만기원리금 계산

 

(2) 이자현가 계산

• 수식을 복사해야하므로 Sum 함수 사용시 1년시점에 절대참조 걸기

 

(3) 만기원리금 현가 계산

 

(4) Spot 계산

 

(5) PV factor 계산

 

(6) Forward 계산

 

🔖 부트스트래핑 실무적용

🖋️ 데이터 다운받기

• 부트스트래핑을 하기 위한 YTM은 증권정보포털에서 다운로드 받을 수 있음

• 증권정보포털에서 YTM 다운받는 방법
증권정보포털 접속후 채권탭 클릭

 
채권만기수익률 탭을 클릭 후, 기준일 선택하여 YTM 조회

 
맨 하단의 엑셀 다운로드 클릭

🖋️ 선형보간법의 적용

• YTM 데이터가 모든 만기에 대해 제공되지 않으므로 선형보간법 등을 사용해 1년 단위로 YTM을 추정하여부트스트래핑을 적용해야함

증권정보포털에서 제공하는 YTM 데이터는 1, 3, 5, 10, 20년 만기만 존재하므로 2, 4, 6, 7, 8, 9, 11~19년을 선형보간으로 추정해야함 (Diff = 보간단위)

 

보간결과보기